把脉2014中国消费热点以及投资建议

本文作者为中金公司研究部分析员郭海燕 我们将2014年消费热点总结为五方面:简朴之风、数码时尚、旅游娱乐、健康生活、价跌量增。我们持续看好大众消费市场和新兴消费门类的可持续增长。 首先,2014年将是政务、商务大力推行简朴之风的一年,并将在民间消费中也出现跟随效仿之势,因此经济型酒店,简餐快餐行业有望走强,奢侈的消费形式将受到进一步压制。 第二,民众对电子消费品的热情使之成为当今时尚,并随着4G推广和虚拟运营商的业务展开而升温,智能家居、可 穿戴装备方兴未艾,智能手机、电视、机顶盒进入普及阶段。 第三,休闲娱乐开支占比将进一步增大,节假日的零散化使得城市周遍”微旅游”景点呈现游客爆发态势,国家在跨境通和免税品领取办法方面的新政体现出鼓励旅游免税消费的导向。 第四,对健康生活的追求更加迫切,节能环保的家电、绿色食品、健康生鲜、戒烟替代品等将热销。 最后,很多消费品的增长迟滞不是需求问题,而是价格问题,黄饰的”价跌量大增”就是很好例证,O2O(线上线 下互动)将成为消费者更加喜爱的购物模式、也将引发线下价格中枢的下行,服装品牌降价如能实现价跌量增就说明其品牌吸引力尤存、增速反转在即。 依据对以上热点的强烈预期,我们重申对以下公司的推荐。 中国A股零售中推荐苏宁云商(中国领军家电销售渠道,O2O 运营获得突破,A 股唯一电商投资标的)、永辉超市(生鲜经营是核心竞争力); 格力电器(品牌力+科技创新+新品类+渠道变革)、老板电器(受益厨房革命)、苏泊尔(估值低、有竞争力的小家电龙头); 中青旅(“微旅游”景点第一运营平台)、中国国旅(免税品销售电商化); 美邦服饰(勇于开拓的行业领军者,O2O 改变运营模式)、老凤祥(品牌溢价带来持续增长)、探路者(可穿戴装备提升产品附加值)。 海外零售推荐银泰商业(百货业O2O 领军,找到双线互动大力营销引爆消费热点的途径,同店增长提速)、天喔国际 (估值低、业绩增长快); 海尔电器(智能家居+日日顺); 华住、如家(连锁化、标准化带来的持续增长)和周大福(品牌溢价带来持续增长)。 我们认为最大投资风险是中国整体消费增速低于预期。 (本文经过文字编辑修改) 访问 中国金融投资网 观看并收听更多精彩节目!您更可以在iTunes商店内直接订阅本播客节目。关注中国金融播客的微博以得到实时更新!.

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