亚洲资本市场从盲目乐观转向清醒现实

自金融危机爆发以来,亚洲资本市场在盈利方面依然承诺满满,但承诺兑现情况却不甚乐观。目前,亚洲约占全球企业资本市场与投资银行业收入总额的20%至25%,但仅占利润总额的10%至12%,波士顿咨询公司发布的一份报告显示。 整个新兴市场的GDP增速与近几年相比有所放缓,而美联储债券收购计划力度预计将不断减弱,可能会导致流动性外流。复杂的监管格局也为资本市场带来更多的挑战和不确定性。以往作为亚洲资本市场收入推动力量的股票承销和股票交易已有所放缓。 本地资本市场和投行机构往往给自身设立增长目标,通过有机增长和并购来实现区域业务模式,从而加剧了竞争,并为行业的盈利性带来压力。总体而言,本地机构的资本回报率(ROE)与全球同行企业基本相仿,很少能超过15%。 对于大多数本地机构而言,客户关系是其竞争优势的主要来源,但在海外市场中,客户关系的建立则较为缓慢。本地机构目前所采取的战略将在2014年迎来更为严格的市场考验。 自2010年以来,全球机构始终对亚洲市场持谨慎态度。他们一方面对部分业务审慎进行投资,另一方面对其它业务实施战术化的紧缩措施,同时对成本和运营模式进行优化。资本市场与公司银行业务以及财富/资产管理业务之间的联系将进一步增强,从而在整个公司范围内提升客户所能带来的盈利。 除此之外,全球机构正在积极投资建设电子交易系统平台,为通过中央对手方清算场外衍生品、确保监管合规以及提升运营效率做好准备。 然而,报告指出亚洲资本市场的长期走势依然乐观:亚洲新兴市场的增长仍高于北美和欧洲市场;买方客户群稳步壮大;亚洲自身的市场流动性来源也在不断改善。但在短期内,资本市场和投行机构需要根据亚洲资本市场的重要结构性变化调整其业务结构。对于许多机构而言,能否实现盈利性增长仍是一个未知数。 访问 中国金融投资网 观看并收听更多精彩节目!您更可以在iTunes商店内直接订阅本播客节目。关注中国金融播客的微博以得到实时更新!.

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