渣打:继续看好中国科技类股票

本文作者为渣打银行财富管理部 中国证券市场都面临着压力,因为我们进入了季度性疲软期,并且市场担忧美国加息。从而导致市场的防御类,如必须消费品和公共事业,得到了一定支持,而科技类则在年初至今跑输了大市。 但我们继续看好该行业,因为它可以被看作是防御类(强劲的现金流和资产负债表),但同时也可以是周期性(收入随着经济的变化波动)。 该行业资产负债表显示其现金状况良好,我们预期其在经历市场抛压时能够得到一定的支持 。由于相关经济开始加强,我们预计该板块从企业投资周期的改善中受益。技术设备,如个人电脑的平均年龄高,更新周期有望改善,因为企业开始感觉未来的经营状况较好。 世界各地的政府正慢慢地走出紧缩,20%的资本支出将在科技方面,这有望对科技相关的商品和服务总需求形成贡献贡献。 该板块还受益于新兴市场的需求增长。如智能手机市场方面,在亚洲普及率仅是在美国的一小部分,随着人们变得富裕这有可能随着时间而增加。最后,相对于自己的历史和在某些市场,科技板块也不是很贵,如美国,目前股价相对当地市场指数是折价的。 在12个月来看,股票有望跑赢其他资产类别。同时技术板块预计跑赢整体市场。仓位较轻的投资者可以利用市场波动对科技板块加仓。虽然波动可能增加,但我们认为有50%的概率在全球股市会发生小于5%的回调,并且有85%的概率,发生小于10%的回调。 我们建议投资者应特别注意以下子板块及其子行业。一是软件与服务:我们喜欢软件板块的估值,现金能力和增长前景。值得注意的是,一些软件类公司抗衰退能力较好,因为他们的软件可以提高公司的效率。因此在经济疲弱的情况下,销售也会比较好。对于软件业最大的威胁不是经济衰退,而是向云技术的转移。 我们将避免价格非常高的社会媒体和一些云技术的公司。这也包括在软件板块的子板块。我们偏好为移动终端生产硬件的厂商,因为我们看好移动终端未来的成长。目前已经从笔记本电脑显着的转变到更小的手持设备,例如智能手机和平板电脑。我们预计这一趋势将继续下去。 (本文经过文字编辑修改) 访问 中国金融投资网 观看并收听更多精彩节目!您更可以在iTunes商店内直接订阅本播客节目。关注中国金融播客的微博以得到实时更新!.

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