中国经济微刺激后市场仍缺乏方向

本文作者为中金公司财富研究部 中国总理李克强再度通过微刺激来释放稳增长信号,但由于刺激规模有限,且传统大幅投资刺激的可能性较小,预计市场短期仍然以僵持拉锯为主,在经济下滑预期和政策放松预期中的任何一方没有占据明显优势之前,市场仍然缺乏持续性的机会。 国务院常务会议决定在基础设施领域推出一批项目,在铁路、港口等交通基础设施,新一代信息基础设施,重大水电、风电、光伏发电等清洁能源工程,油气管网及储气设施、现代煤化工和石化产业基地等方面,首批推出80个符合规划布局要求、有利转型升级的示范项目,面向社会公开招标,鼓励和吸引社会资本以合资、独资、特许经营等方式参与建设营运。 目前市场仍然处于经济下滑的预期与政策放松的预期之间的博弈阶段,且没有任何一方能够占到明显优势,在目前的预期博弈阶段,维持结构是王道的观点。政策的松与紧,调结构或保增长是当前实体博弈的关键,也是市场投资者博弈的着眼点所在。 从总体上目前依然处于上下两难的格局,指数很难形成明确趋势,单边做多或单边做空的策略都不可取,更重要的是挖掘结构性机会。 下一次行情需要等待经济最后一跌,政策明确加码或者信用风险继续释放之后。 在市场没有方向,前期经历磨难之后部分调整时空相对充分的白马成长股开始积蓄阶段反弹的动能,包括电子、传媒、计算机等短期可适当关注。 消费股短期仍缺乏股价催化剂,更多是布局和低吸的阶段,继续关注养殖周期反转题材,缓慢低吸食品饮料、医药、日化服装、家电领域的受压品种。 (本文经过文字编辑修改) 访问 中国金融投资网 观看并收听更多精彩节目!您更可以在iTunes商店内直接订阅本播客节目。关注中国金融播客的微博以得到实时更新!.

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